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進入歲末年初，中國造紙行業正同步上演兩幕截然不同的劇情：一邊是以玖龍、山鷹、理文、榮成為代表的包裝紙企業大規模停機檢修，主動收縮產能;另一邊則是博匯、APP、萬國紙業、亞太森博等白卡紙及文化紙廠商集體宣布漲價。這種“停機+漲價”的分化格局，凸顯不同紙種在成本結構、供需關系和市場預期上的顯著差異。 包裝紙企業密集停機，應對淡季與廢紙跌價 據不完全統計，玖龍紙業、山鷹國際、理文紙業、榮成紙業等頭部企業已全面啟動2026年一季度停機計劃，時間高度集中于1月至2月(春節前后)，主力產品為箱板瓦楞紙、牛卡紙等廢紙系包裝用紙。 玖龍紙業八大基地明確停機安排，僅重慶、沈陽、太倉三地11臺紙機就將減產22萬噸，全集團一季度預計減產約31萬噸。東莞基地PM1、PM2更自2025年10月起長期停機，其中PM1將于12月31日起改造為木漿基箱板紙產線，釋放產能轉型信號。 山鷹國際國內7大基地12臺瓦楞紙機計劃在1月1日至13日輪停5–10天。 理文紙業廣東基地5臺紙機將于2月2日至23日檢修15–22天，涉及牛卡紙與灰底白板紙。 榮成紙業平湖、無錫基地也安排了5–16天不等的停機，并因環保、設備等因素出現多起臨時性短期停產。 值得注意的是，當前廢紙價格持續下行。自12月1日以來，玖龍等龍頭紙企已多次下調廢紙收購價，累計降幅達260–400元/噸。在需求疲軟疊加原料貶值的雙重壓力下，停機成為緩解庫存、控制虧損的理性選擇。 白卡紙陣營逆勢漲價，成本倒逼價格修復 與包裝紙企業的“收縮”策略形成鮮明對比，以木漿為主要原料的白卡紙、食品卡、文化紙等品類則迎來一波集體漲價潮： 博匯紙業、APP(中國)：自2026年1月1日起，所有工業用紙產品統一上調200元/噸; 萬國紙業、亞太森博、聯盛漿紙：白卡、銅卡、食品卡等產品自12月中下旬起漲價200元/噸; 宜賓紙業：食品包裝原紙全系產品同步上調200元/噸; 太倉玖龍亦于12月29日起對灰底白板紙小幅提價50元/噸。 這些企業普遍表示，漲價主因是木漿、能源、物流等綜合成本高企，當前售價“嚴重背離產品價值”，亟需通過價格調整保障正常運營與產品質量。 行業進入結構性調整新階段 “停機”與“漲價”并行的背后，是造紙行業深層次的結構性分化： 廢紙系包裝紙：受電商增速放緩、出口疲軟影響，需求走弱，疊加廢紙價格下跌，企業選擇淡季控產穩市; 木漿系高端紙：受益于餐飲、煙包、高端印刷等領域復蘇，且木漿成本剛性較強，企業具備更強的定價權。 分析人士指出，2026年初的這一輪調整，不僅是季節性波動，更是行業從“規模擴張”向“質量效益”轉型的縮影。未來，具備原料多元化、產品高端化和產能靈活性的企業，將在競爭中占據更有利位置。 隨著春節后終端需求逐步恢復，市場或迎來新一輪博弈。但可以肯定的是，造紙行業的“一刀切”時代已然結束，精細化運營與差異化策略將成為主流。
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